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TDR是什麼 ? |
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TDR( Taiwan Depositary Receipt )，台灣存託憑證，2009年政府為擴大台灣資本市場，通過海外已上市公司可來台再上市，經由募資後，通常這些再上市的公司，會以控股公司的名義上市，也就是股票代碼為91開頭的股票稱為TDR，下圖是轟天雷報價中91類股的畫面。 |
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TDR的優點： |
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1. 藉由TDR的發行，可提供台灣投資人更多元的投資管道，不需要在海外開戶下，就可間接的投資海外的上市公司，以實現台灣資本交易市場與國際接軌。 |
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2 . 除了國外公司可來台發行TDR外，其實台灣不少企業為了籌資，尋求更大的資金挹注，早就在美國發行ADR，例如台積電、日月光、聯電...等，台灣起步算很慢了。 |
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3 . 當募資完成後，為獲取更多投資人的資金，通常公開申購的承銷價，往往都會比原公司的股價低，因此就有追價的上市蜜月行情。 |
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TDR的缺點： |
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1. 上市前的承銷價，是原公司訂出來的，原公司可能會先炒作，當地自家的股價後，再拉高TDR的定價，讓不知情的台灣投資人，以為有蜜月行情，而搶著抽籤，當股票一上市沒多久後，股價又迅速跌破承銷價。 |
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2. 由於發行 TDR的母公司皆在海外，在台發佈的資訊粗略，代銷的券商或財務稽查單位，也無法實際掌控公司的營運狀況。 |
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3. TDR就怕發行的母公司出問題，就像去年2012年2月日本企業爾必達(916665)宣佈破產，馬上就被交易所打入全額交割股，次月就下市，讓台灣投資人的錢，不只是慘賠，而是瞬間化為烏有。所以要買TDR的投資人，最好要時時刻刻掌握母公司的股價表現。 |
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總結： |
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自100/12/30 MSH (911626) 華運控股上市後，就再也沒有新的TDR，TDR已不像過去風光，原因出在這幾年，國外企業來台募資後，匯出的金額太大，造成國內交易市場資金縮水，投資人也開始學聰明不敢追價買進，因此不少想發行TDR的公司，皆暫時停止計畫。 |
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